国际金价3月21日突破2400美元/盎司，创历史新高，2025年以来累计涨幅达23%。全球资本市场避险情绪升温、美联储降息预期强化及地缘冲突升级，共同催生这轮黄金史诗级行情。

货币政策转向刺激买需

美联储3月议息会议释放年内三次降息信号，美元指数跌至100.5的年内低点，以美元计价的黄金吸引力骤增。高盛报告显示，每降息25个基点，黄金将上涨4.2%。与此同时，欧央行、英国央行同步转向宽松，全球负收益率债券规模回升至8万亿美元，推动机构投资者增配黄金对冲货币贬值风险。

地缘危机引爆避险浪潮

中东局势持续紧张，胡塞武装袭击红海商船频次较上月增加47%，美军对也门空袭力度同步升级。世界黄金协会数据显示，地缘风险每上升10%，黄金ETF持仓量平均增长15吨。3月以来，全球黄金ETF净流入量达82吨，创2020年以来单月新高。

央行购金潮重塑供需格局

中国央行连续18个月增持黄金，2025年1-2月购入量达62吨，推动官方储备占比升至4.3%。全球央行年度净购金量预计突破1300吨，占全年矿产金量的28%。瑞银预测，若央行购金持续，金价年内有望冲击2600美元。

发布于：山西省